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高送转难掩高估值百元股阵营大缩水缺钱是主因

发布时间:2021-01-08 01:07:25 阅读: 来源:氧化铁黑厂家

现象

20只仅剩10只

百元股阵营大缩水

百元股阵营是市场的宠儿,是券商、基金、保险等大资金的最爱,但近期百元股明显失宠,两市百元股数量较前期缩水近半。

百元股持续走低

春节前夕,股市持续走好,市场整体估值也进一步抬升,平均股价一步一步地往上蹿,“百元股”军团也迅速扩军。2月中旬时,A股市场百元股数量一度超过20只。但近期,百元股数量一路减少。截至昨日,两市仅有10只百元股,4只集中在中小板,包括洋河股份、科伦药业(002422)、海普瑞(002399)和杰瑞股份(002353);创业板有5只,包括汇川技术、汤臣倍健、国民技术、万邦达、沃森生物;主板仅有贵州茅台(600519)一只。

而在近期,多只百元股跌破了100元大关。包括,昨日跌破百元的碧水源,2月和3月跌破百元的华策影视、新研股份、中瑞思创、国腾电子、东方园林(002310)、七星电子(002371)等股。

值得注意的是,高价股似乎提前进入了熊市,2010年以来多只百元股一路下跌。东方园林今年跌28%、焦点科技(002315)今年跌20%、棕榈园林(002431)今年跌22%、理工监测(002322)今年跌20%,近一年来股价已经被腰斩。

百元股多寡反映市场冷暖

百元股的低迷大大出乎市场预料,因为在往常,每年2-4月是百元股频繁诞生的季节。今年百元股却大幅缩水,甚至还有全部覆灭的危险。

之所以说百元股可能会全部覆灭,是因为百元股除权后股价将跌破百元,而从目前的情况来看,仅有的10只百元股中,只有汤臣倍健和万邦达尚未公布年报,其他公布年报的分配预案大都在10转10股以上,这也意味着一旦实施送配方案后,这些仅有的百元股股价将全部跌落到百元以下。如果没有生力军的加入,百元股将在一段时间里销声匿迹。

而在往年,尽管百元股也面临除权的问题,但由于市场对于高送转行情的热捧,那些股价在70-80元以上的个股都奋勇成为新的百元股,而且老牌百元股又迅速走出填权行情,股价重回百元,由此,百元股阵营一直处于一定数量当中。如今百元股的低迷,无疑是受到了市场整体低迷的影响。记者 刘泰山

原因

业绩不靓市场缺钱是主因

对于百元股阵营的缩水,分析机构认为原因是多方面的。既有其自身估值偏高的原因,又有市场人气低迷,流动性紧缩等因素,让资金选择了回避该板块。

成长有限 难支撑高估值

百元股自身成长性有限动摇了市场对该板块的信心。曾经位居百元股行列,目前已经被腰斩的理工监测年报数据显示,2010年实现净利润6775.08万元,同比下降10.97%。分析人士认为,没有了成长性,百元股股价失去了最大的支撑。

从百元股所属板块看,多数来自创业板,而正在公布的年报显示,不少创业板的“高成长”光环已经不再。截至3月29日,共有111家创业板公司(含已过会,未上市)公布了年度业绩。其中,东方日升2010年净利润为2.75亿元,同比增长136.92%,为目前的“成长性第一股”。而另外一些公司却表现出一般成长性,甚至有天龙集团、赛为智能等7家创业板公司2010年度的净利润增长为负。曾经的明星公司的成长性也已放缓,如神州泰岳,2009年净利润增幅为124.60%,2010年变成了21.28%;鼎汉技术2009年净利润增幅为161.17%,2010年变为14.97%。华夏基金王亚伟认为,创业板在持续扩容和解禁压力下,估值水平难以维持在目前高位,去泡沫化的过程不可避免。

控制通胀 高股价缺乏资金支撑

百元股的蜂拥出现,除了对相关个股的成长性期待较高之外,整个市场资金充裕,人气高涨是重要的宏观条件。回顾2006年开始的大牛市,伴随着市场参与度的提高,资金快速入市,促成了中国船舶等个股在冲上百元之后,又冲上200元大关,为整个市场的上行打开了空间。

不过自去年以来,百元股赖以存在的资金和人气环境明显下降。中金首席经济学家彭文生认为继续调控流动性是大方向,预计3月CPI通胀率有可能上升至5%以上,2季度下降幅度也不会很大。近期内控制流动性,防止货币信贷增长反弹,巩固过去几个月的调控成果仍将是货币政策的主要取向,维持2季度再加息一次的判断。流动性受控制后,市场资金不敢轻易参与百元股板块。

另外,去年11月大盘跌破3000点之后,最近5个月一直在2600点到3100点范围内震荡,市场缺乏持续的赚钱效应,人气逐渐回落。从成交量看,去年11月沪市单边单日成交一度超越3000亿元,而昨日沪市成交量仅有1545亿元,市场参与热情明显下降。

记者 李龙俊

后市

高价股的调整还没结束

分析人士表示,资金造就的中小市值高价股行情可能已经告一段落,百元股阵营或将继续萎缩,高价股估值回归之路也尚未结束。

高估值小盘百元股或将消失

广发证券(000776)分析师表示,百元股大面积大跌,是典型的资金风险偏好转向的信号,去年市场各路机构资金扎堆中小盘和创业板,“弃大保小”的投资风格造就全年股市一大景观,股市全球排名倒数第二位,但是资金捧红的百元股数量成为中国股市历史第一。但从目前情况看,资金已经开始撤离。

随着百元股的全线大跌,市场上有一种观点认为,本轮高价股的调整还远没有结束,而此轮高估值个股下跌的终点就是中小市值的百元股将完全消失。支持这一观点的分析人士认为,此类高价股还将面临一轮较为猛烈的下跌,直至筹码彻底清洗一轮之后,从低位重新再起。与百元股“灭亡论”相比,更多的分析人士还是显出了相对乐观的态度,多数认为,本轮调整可能淘汰部分泡沫较多的中小市值高价股,而真正具有成长性的股票依然能够保持在百元之上。

只要业绩好百元不算高

那么,对于高价股,投资者是不是都该退避三舍呢?分析人士认为,随着中小板和创业板的“三高”发行,创造了一批所谓的百元股,里面有许多是包含着泡沫上市的。但是,调整不是以打压股价为目的,调整的周期也是以经济形势来判断的。目前A股正在向其本身价值回归,蓝筹权重股已处于价值中枢区间,中小盘股也处于深度回调中。当国内通胀得以遏制,CPI开始回落,中小盘股回调充分时,本轮的调整也就到位了。再者,百元股中有的也是本身就有良好业绩支撑,具有较强成长性和实力的上市公司,不能以偏概全,一棍子都打死。

有业内人士表示,真正有价值的股票,即使涨到100元以上也是正常的,比如茅台和洋河跌到100元以下的概率就很小。目前来看,虽然大多数高价股的市盈率确实偏高,但如果确实有成长性,即使是高价股也可以通过高成长性冲淡高市盈率的担忧。百元股中真正的高成长股是可以穿越牛熊的考验,通过不断成长的业绩,给投资者带来真正的投资回报。记者 蔡云舟

买入蓝筹股

正当时

本周以来,大盘攻击3000点未果,并步入调整中。虽说指数并未跌多少,但中小板和创业板出现了大跌。事实上,中小板和创业板步入调整已不是近期才发生的。早在去年底它们都已经构筑成一个大顶,其后出现的上涨只是熊途中的反弹,而今反弹结束,自然再次步入熊途了。与此相反,则是蓝筹股不断上涨,正进入到牛市之中。而大盘攻击3000点也正是蓝筹股起的带头作用,如今他们暂时歇口气,并非代表他们就没有机会,进而大盘就完蛋了,恰恰相反,此时正是介入蓝筹股的好时机。

中小板和创业板的上涨,维持时间已有一年多了,众多个股都处于泡沫严重的区域。但正是它们之前的长期上涨,已让不少投资者都习惯了只有中小板、创业板上涨才是牛市,他们跌就是熊市。也使得绝大部分投资者眼睛只盯住小盘股,对蓝筹股权重股视而不见。可惜天下没有不散的宴席,再好的股票一旦涨过头,泡沫成分巨大,最终都将回归其内在价值。虽然中小板、创业板众多个股的成长性确实不错,但面对市盈率动辄高达70、80倍乃至百多倍甚至几百倍的个股,其成长性都显得苍白了。毕竟任何成长股不可能永远保持高速成长,也不可能永远超过GDP的增长速度。所以正是由于中小板、创业板如此高的市盈率,其下跌也就显得十分合理。

与此相反的是,众多权重股、蓝筹股市盈率目前还相当低,很多都只有10多倍,有的甚至不到10倍,而从近期公布的年报来看,大多数蓝筹股还保持着平稳增长,加之众多中小投资者对此不感冒,这给大资金、大机构提供了具有绝对安全边际的介入的好时机。正是如此,今年以来在中小板、创业板不断走低的同时,蓝筹股不断走高,并带动指数上涨至3000点附近。如今他们出现的调整,其实只是技术层面的调整,而非估值已为市场充分体现了。只要有这一点,就决定了目前的调整时间不会太长,幅度不会太大。调整很可能就在本周完成,其后又会在蓝筹股的带领下攻击3000点。

既然市场的风险和机会如此一目了然,那何不趁目前市场的调整而逢低介入蓝筹股呢?

记者 孙强

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