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两新股今上市银河证券预计新华保险首日价达35元-【新闻】

发布时间:2021-04-05 22:36:19 阅读: 来源:氧化铁黑厂家

海通证券:

新华保险2008-2010年未达到保监会偿付能力充足率的要求,分支机构开设受到影响,分支机构数量较少。经股东增资补充资本金140亿元以及上市以后,公司偿付能力将提升至150%以上,未来公司将加大分支机构开设力度,从而为公司带来更多保费收入,也为公司提供较其他上市公司更大的成长空间。

华泰联合证券:

长期来看,在看好国内寿险行业发展的前提下,公司作为新起的寿险公司已体现出一定的综合竞争能力,而此次募集后充足的资本金也确保公司未来持续成长性;短期来看,参考国海、方正等金融公司由于较低流通市值而在上市后持续享有估值溢价,新华此次A股发行量仅约50亿元,预计新华人寿上市后短期内二级市场价格可能会受益于流通盘溢价。

国泰君安:

虽然新华银保渠道保费收入通过公司的努力,在三季度实现了强劲的反弹了,但是上半年银保渠道保费下降19.5%,远远高于现有三家上市保险公司的下降幅度,银保渠道保费收入对于监管政策的调整显得比较脆弱。随着寿险行业竞争日益激烈,银保渠道保费的增长,对于公司的创新能力和运营水平都提出了较严峻的挑战。

公司基本面

公司简介:

新华保险成立于1996年的新华保险是中国保险市场领先的专业寿险公司,根据中国保监会统计数据,按2011年1-9月保险保费收入排名,公司市占率为9.7%,位列中国寿险市场第四。

目前,新华保险的前三大股东分别为中央汇金投资有限责任公司、宝钢集团有限公司和苏黎世保险公司。国有股东控股将为新华保险提供强有力的资金支持,并保证公司稳定发展。余下所有股权均非国有股权,为境内法人股或境外法人股。

主营业务:公司在中国境内向个人和团体提供人寿保险、意外伤害保险和健康保险等产品与服务。同时,本公司还经营保险资产管理业务,主要通过本公司控股的资产管理公司进行。

所属行业:保险行业

公司亮点:

1、专注寿险业务,市场份额上升,一线城市有优势

公司04年以来一直居全国寿险公司前五位,市场份额由2008年的7.6%上升至2010年的8.9%,排名从第五位上升至第三位。2011年9月末上升至9.7%(新口径,与2010年前不可比),其中北京、广东、上海市场份额分别为16.6%、10%、13%。

2、业务结构渐趋合理,补充资本后网点设置加速,个险动力更足

公司银保比例较高,超过60%,可观的是期缴比例达27%(2011上半年),也高于同业;近来虽然银保比例有所下降,但主要是银保规模本身下降的结果,结构的继续改善还须靠个险增长;预计IPO融资后的偿付能力提升至200%左右,网点铺设进程将加快。

3、投资渠道将放宽,收益率将改善

随着新华上市融资的完成,根据净资产变动初步测算偿付能力充足率将提高到200%左右的水平,足以满足公司未来一到两年的资本需求,未来也可以通过发行次级债来补充偿付能力;随着偿付能力的提升,新华并涉足更广泛的投资领域,投资收益率将因此提高。

全景网新股数据一览:http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html

华昌达(300278)上市定价分析 发行总数(股)21,700,000网上发行(股)  17,380,000公司代码  300278发行定价(元)  16.56市盈率(倍)  46中签率%0.434上市日期  2011-12-16投资分析   公司订单充足,募集项目完成后将缓解目前设备产能不足的情况,同时助力公司增大市场占有率,结合目前的市场环境和新股上市首日表现综合分析,银河证券按2011年每股收益给予公司上市首日估值区间为28-33倍,对应的首日上市价格为18.2-21.45元,公司确定发行价为16.56元,则首日涨幅为9.9%-29.52%。

机构询价区间与合理上市价格比较 机构作者合理价格区间(A股上市后)业绩预测竞争优势/PE估值天相投顾张雷15.00元-17.40元预计公司2011-2013年EPS分别为0.60元、0.91元、1.12元参考可比公司的市场定价,给予公司2011年25-29倍市盈率较为合理方正证券张远德15.60-18.20元预计公司2011、2012、2013年完全摊薄EPS为0.65元、0.91元和1.09元给予公司2011年24-28倍PE较为合理湘财证券金嘉欣18.76元-24.84元之间预期公司2011年、2012年、2013年的EPS分别为0.67元、0.89元、1.13元给予28-36倍合理估值机构观点

方正证券:

公司于去年实现由成套设备供应商向总承包商转型,成功打入海外发展中国家市场,2010年海外营收占比约18%,凭借具备总承包能力和产品性价比优势(公司产品价格约为德国杜尔、艾森曼、西门子等国际巨头的70%),海外发展中国家市场将成为公司的利润蓝海。

天相投顾:

公司拥有的智能自动化生产系统关键技术具有良好的可移植性,可广泛应用于汽车制造、工程机械、物流仓储、家电电子、现代养殖等领域,汽车制造行业生产设备的技术改造和升级换代、工程机械行业的结构转型与战略升级拉动公司产品需求,此外,物流仓储、家电电子行业的发展,现代养殖对自动喂料、自动屠宰系统的需求为公司产品发展提供了有利的支撑。

安信证券:

此次募集资金将投向"自动化装备生产线建设项目",用于做大做强公司现有主业,项目达产年新增总装自动化生产线、涂装自动化生产线、焊装自动化生产线分别为7条、5条、6条共计18条自动生产线,年均新增营业收入34,216万元,年均实现净利润5,422万元,能够有效的弥补目前公司产能不足对市场开拓和销售收入增长所形成的制约,进一步提高公司市场占有率。

公司基本面

公司简介:

湖北华昌达智能装备股份有限公司前身为成立于2003年2月的十堰华昌达科工贸有限公司,由颜华、罗慧共同出资设立,后于2006年3月名称变更为十堰华昌达机电有限公司,2010年10月整体变更为股份有限公司。颜华与罗慧系夫妻关系,为公司控股股东及实际控制人。

主营业务:公司主营业务为智能型自动化装备系统,包括总装自动化生产线、焊装自动化生产线、涂装自动化生产线等的研发、设计、生产和销售,广泛应用于汽车制造、工程机械、物流仓储、家电电子、现代养殖等多个领域。

所属行业:机械设备

公司亮点:

1、初具项目总承包能力,提供一站式整体解决方案

公司产品从单机向系统集成转变,服务从简单机械加工向设计、生产、装配、集成于一体的全套方案解决转变。公司能够根据客户的需求,为客户量身定作出符合客户产品型号、产能、工艺等要求的成套智能型自动化生产装备系统,为客户提供一站式整体解决方案。

2、具有行业内优质客户资源

目前国内只有少数具备较强竞争力的系统集成供应商与整体方案解决商;公司拥有9项实用新型专利,3项计算机软件著作权。与东风汽车(600006)、郑州日产、上汽通用五菱、集瑞联合重工、重庆瑞驰汽车、越南成功等国内外知名汽车整车厂建立良好稳定的业务合作关系,并开拓三一重工(600031)等工程机械行业得优质客户。

3、订单快速上升,业绩增长前景可期

公司2011年在手订单中,三一重工订单尤其突出。公司近年来累计获得三一重工订单已超过1亿元。而公司目前也在与徐工、柳工、中联重科(000157)等国内大型工程机械公司接触,有望获得相应公司订单。(全景网/涂蔚宏 整理)

全景网新股数据一览:http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html

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